綜合帳目和經營帳目的收支平衡

57.        政府收支可從兩個層次衡量。第一是綜合帳目，即所有開支和收入，包括經常和非經常收支。第二是經營帳目，簡單而言，即經常收入和開支。兩種帳目達致收支平衡同樣重要。對投資者和國際評級機構而言，經營帳目收支平衡可能更為重要。

58.        在經營帳目下，財政儲備投資收益是一項重要的收入來源。過去四年，投資收益平均佔經營帳目收入的百分之十三。由於預計財政儲備結餘和回報率都會下跌，投資收益會逐年減少。就經營帳目而言，我們除關注在計及投資收益後的盈餘或赤字外，亦須留意未包括投資收益前的情況，這道理可從我們日常的家庭理財得知。以一個家庭為例，政府的經常收入就好比工資收入，財政儲備就好比家庭的銀行存款，而投資收益就好比存款利息。一般而言，一個家庭的經營帳目收支平衡，是指工資足以支付家庭的日常開支。若一個家庭要動用存款利息，才足以應付日常開支，則須加倍小心，因為存款利息並不穩定，一旦利率下調，利息收入會受影響。若出現入不敷支，便需要動用存款的本金，當存款用盡後，恐怕需要舉債度日。

59.        政府在非經常收支方面，過去十年中有七年錄得赤字。非經常開支主要用於基建工程，大部分倚賴土地收入來支付。隨着本港地產業出現調整，政府預計未來土地收入將不足以應付政府的非經常開支。雖然政府可出售資產，但這並不能提供長期而穩定的收入。長遠而言，我們需要在經營帳目取得盈餘，幫助支付部分的非經常開支，以確保整體收支平衡。

60.        自一九九八/九九年度，政府已經連續四年錄得經營赤字。此外，在過去五年，綜合帳目有三年出現赤字。這情況不能長期持續下去。我的目標是在二ＯＯ六/Ｏ七年度，恢復綜合和經營帳目收支平衡。